Среднегодовой темп роста (AAGR) – это среднее увеличение стоимости отдельной инвестиции, портфеля, актива или денежного потока в течение года. Он рассчитывается путем взятия среднего арифметического ряда темпов роста. Среднегодовой темп роста может быть рассчитан для любой инвестиции, но он не будет включать в себя какую-либо меру общего риска инвестиции, измеряемую ее волатильностью цен.
Среднегодовой темп роста используется во многих областях исследований. Например, в экономике он используется для получения более полной картины изменений в экономической деятельности (например, темпы роста реального ВВП).
- Этот коэффициент помогает вам определить, какую среднюю прибыль вы получили за несколько периодов времени.
- AAGR рассчитывается путем взятия среднего арифметического ряда темпов роста.
- AAGR – это линейная мера, которая не учитывает влияние сложения.
AAGR стандарт для измерения средней доходности инвестиций за несколько периодов времени. Вы найдете эту цифру в брокерских отчетах, и она включена в проспект взаимного фонда. По сути, это простое среднее из ряда периодических темпов роста доходности. Следует иметь в виду, что все используемые периоды должны иметь одинаковую продолжительность, например годы, месяцы или недели, а не смешивать периоды различной продолжительности.
Среднегодовой темп роста помогает определить долгосрочные тенденции. Это применимо практически к любому виду финансовых показателей, включая темпы роста прибыли, выручки, денежного потока, расходов и т. Д., Чтобы дать инвесторам представление о направлении, в котором движется компания. Соотношение говорит вам, каков был ваш годовой доход в среднем.
Среднегодовой темп роста может быть рассчитан для любой инвестиции, но он не будет включать в себя какую-либо меру общего риска инвестиции, измеряемую ее волатильностью цен. Кроме того, AAGR не учитывает периодическое составление.
AAGR измеряет среднее норма прибыли или рост в течение ряда равных промежутков времени. В качестве примера предположим, что инвестиции имеют следующие значения в течение четырех лет:
- Начальная стоимость = 100 000 долларов
- Значение на конец года 1 = 120 000 долларов
- Значение на конец года 2 = 135 000 долларов
- Значение на конец 3 года = 160 000 долларов
- Значение на конец 4 года = 200 000 долларов
Формула для определения процентного роста для каждого года:
- Простой процентный рост или возврат = конечное значение, начальное значение – 1 text {Простой процентный рост или возврат} = frac { text {конечное значение}} { text {начальное значение}} – 1Простой процентный рост или возврат = начальное значение. Конечное значение -1
Таким образом, темпы роста для каждого года следующие:
- Годовой рост = 120 000 долл. США / 100 000 долл. США – 1 = 20%
- Год 2 рост = 135 000 долл. США / 120 000 долл. США – 1 = 12,5%
- Рост за 3 года = 160 000 долл. США / 135 000 долл. США – 1 = 18,5%
- Год 4 рост = 200 000 долл. США / 160 000 долл. США – 1 = 25%
AAGR рассчитывается как сумма темпов роста каждого года, деленная на количество лет.
В финансовых и бухгалтерских настройках обычно используются начальная и конечная цены, но некоторые аналитики могут предпочесть использовать средние цены при расчете AAGR в зависимости от того, что анализируется.
AAGR – это линейная мера, которая не учитывает влияние сложения. Приведенный выше пример показывает, что инвестиции росли в среднем на 19% в год. Среднегодовой темп роста полезен для отображения тенденций; однако, это может вводить в заблуждение аналитиков, потому что оно не точно отражает изменение финансовых показателей. В некоторых случаях это может переоценить рост инвестиций.
Например, рассмотрим значение на конец года для 5-го года из 100 000 долларов США. Процент роста за 5-й год составляет -50%. Полученный AAGR будет 5,2%; однако из начального значения 1-го года и конечного значения 5-го года видно, что доходность составляет 0%. В зависимости от ситуации может оказаться более полезным рассчитать Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR). CAGR сглаживает доходность инвестиций или уменьшает влияние волатильности периодической доходности.
В течение первых четырех лет AAGR и CAGR близки друг к другу. Однако, если 5-й год будет учтен в уравнении CAGR (-50%), в результате получится 0%, что резко контрастирует с результатом AAGR в 5,2%.
Поскольку AAGR представляет собой простое среднее значение периодической годовой доходности, этот показатель не включает в себя какую-либо меру общего риска, связанного с инвестицией, рассчитанную по волатильности его цены. Например, если портфель вырастет на 15% за один год и на 25% в следующем году, среднегодовой темп роста составит 20%. С этой целью колебания, возникающие в доходности инвестиций между началом первого года и концом года, не учитываются в расчетах, что приводит к некоторым ошибкам в измерении.
Вторая проблема заключается в том, что, как простое среднее значение, он не заботится о сроках возврата. Например, в нашем примере выше, резкое снижение на 50% в 5-м году оказывает лишь умеренное влияние на общий среднегодовой рост. Однако время имеет важное значение, и поэтому CAGR может быть более полезным для понимания того, как важны связанные со временем темпы роста.
