Среднегодовая доходность (AAR) – это процент, используемый при сообщении исторической доходности, например, за три, пять и десять лет. средняя доходность взаимного фонда. Среднегодовая доходность указывается за вычетом фонда коэффициент операционных расходов , который не включает торговые расходы , если применимо, или брокерская комиссия портфельной сделки.
Когда вы выбираете взаимный фонд Среднегодовая доходность является полезным руководством для измерения долгосрочной эффективности фонда. Тем не менее, инвесторы должны также посмотреть на ежегодную производительность фонда, чтобы полностью оценить последовательность его годовой общий доход , Например, пятилетняя средняя годовая доходность в 10% выглядит привлекательной; однако, если годовые доходы (те, которые дали среднюю годовую доходность) составляли + 40%, + 30%, -10%, + 5% и -15% (50/5 = 10%), производительность за последние три года гарантирует рассмотрение управленческой и инвестиционной стратегии фонда.
Есть три компонента, которые вносят вклад в AAR паевого инвестиционного фонда. Повышение цены акций происходит из-за нереализованных прибылей или убытков в базовых акциях, находящихся в портфеле. Поскольку цена акций акции колеблется в течение года, она пропорционально увеличивает или уменьшает AAR фонда, который поддерживает долю в выпуске. Американский фонд AMCAP Fund, владеющий 2,74% акций Oracle Corporation, акции которой он владел с 2003 года, внес свой вклад в 10-летний AAR портфеля в размере 8,15% по состоянию на 23 июня 2016 года, поскольку акции компании выросли с 10,88 долл. США на 1 апреля 2003 года до закрытия $ 40,83 23 июня 2016 года.
Прирост капитала Распределения, выплачиваемые из взаимного фонда, являются результатом получения дохода или продажи акций, от которых менеджер получает прибыль в портфеле роста. Акционеры могут принять решение о распределении наличными или реинвестировать их в фонд. Прирост капитала является реализованной частью AAR. Распределение, которое уменьшает цену акций на сумму в долларах, представляет собой налогооблагаемую прибыль для акционеров. Фонд может иметь отрицательный AAR и по-прежнему делать налогооблагаемые распределения. Фонд открытия Wells Fargo 11 декабря 2015 года выплатил прирост капитала в размере 2,59 долл. США, несмотря на то, что показатель AAR фонда составил 1,48%.
Ежеквартальные дивиденды, выплачиваемые из доходов компании, вносят вклад в AAR взаимного фонда, а также снижают стоимость портфеля. стоимость чистых активов , Как и прирост капитала, доход от дивидендов, полученный от портфеля, может быть реинвестирован или взят наличными. Фондовые фонды с большой капитализацией с положительным доходом обычно выплачивают дивиденды частным и институциональным акционерам. Эти квартальные распределения составляют компонент дивидендной доходности AAR паевого инвестиционного фонда. Дивидендный фонд T. Rowe Price имеет доходность за последние 12 месяцев в размере 1,23%, что является фактором, способствующим одногодичному AAR фонда в размере 5,55% по состоянию на 23 июня 2016 года.
Расчет среднегодовой доходности намного проще, чем среднегодовая норма доходности, которая использует среднее геометрическое вместо обычного среднего. Формула: [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x … x (1+ri)] (1 / n) – 1, где r – годовая норма прибыли, а n – количество лет в периоде. Среднегодовая доходность иногда считается менее полезной для представления картины эффективности фонда, потому что доходность соединение а не объединять. Инвесторы должны обратить внимание при взгляде на фонды, чтобы сравнить одинаковые виды доходности для каждого фонда.
