Коэффициент кислотного теста использует данные бухгалтерского баланса фирмы как показатель того, имеет ли она достаточно краткосрочных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Этот показатель более полезен в определенных ситуациях, чем коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала , поскольку он игнорирует такие активы, как инвентарь, который может быть трудно быстро ликвидировать.
Соотношение кислотного теста также широко известно как Коэффициент быстрой ликвидности ,
Ключевые моменты
- Кислотный тест, или быстрое соотношение, сравнивает самые краткосрочные активы компании с ее наиболее краткосрочными обязательствами, чтобы увидеть, достаточно ли у компании денежных средств для погашения своих непосредственных обязательств, таких как краткосрочные долги.
- Коэффициент кислотных испытаний не учитывает оборотные активы, которые трудно быстро ликвидировать, например, товарно-материальные запасы.
- Коэффициент кислотного тестирования может не дать надежную картину финансового состояния фирмы, если у компании есть дебиторская задолженность, для которой требуется больше времени, чем обычно, для сбора текущих обязательств, которые должны быть выполнены, но не требуют немедленной оплаты.
Кислотный тест = денежные средства + рыночные ценные бумаги + A / RC текущие обязательства где: A / R = дебиторская задолженность begin {выровненный} & text {кислотный тест} = frac { text {Cash} + text {рыночные ценные бумаги} + text {A / R}} { text {Текущие обязательства}} & textbf {где:} & text {A / R} = text {Счета к получению} end {выровненные} Кислота Тест = ток LiabilitiesCash + Ликвидные ценные бумаги + A / R, где: A / R = Дебиторская задолженность
Числитель коэффициента кислотных испытаний может быть определен различными способами, но главное соображение должно состоять в том, чтобы получить реалистичное представление о ликвидных активах компании. Обязательно должны быть включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные инвестиции, такие как рыночные ценные бумаги.
Дебиторская задолженность обычно включается, но это не подходит для каждой отрасли. Например, в строительной отрасли для восстановления дебиторской задолженности может потребоваться гораздо больше времени, чем в обычной практике в других отраслях, поэтому ее включение может сделать финансовое положение фирмы более надежным, чем на самом деле.
Другой способ рассчитать числитель – взять все текущие активы и вычесть неликвидные активы. Самое главное, инвентарь должен быть вычтен, имея в виду, что это отрицательно искажает картину для розничных предприятий из-за количества запасов, которые они несут. Другие элементы, которые отображаются как активы в балансе, должны быть вычтены, если они не могут быть использованы для покрытия обязательств в краткосрочной перспективе, такие как авансы поставщикам, предоплата и отложенные налоговые активы.
Знаменатель коэффициента должен включать все текущие обязательства, которые представляют собой долги и обязательства, подлежащие оплате в течение одного года. Важно отметить, что время не учитывается в соотношении кислотных испытаний. Если кредиторская задолженность компании почти наступила, но ее дебиторская задолженность не наступит в течение нескольких месяцев, эта компания может оказаться в гораздо более шатком положении, чем указывалось бы в ее соотношении. Противоположность также может быть правдой.
Компаниям с коэффициентом кислотности менее 1 не хватает ликвидные активы оплачивать свои текущие обязательства и следует относиться с осторожностью. Если коэффициент кислотных испытаний намного ниже, чем коэффициент текущей ликвидности, это означает, что текущие активы компании сильно зависят от запасов.
Однако это не плохой знак во всех случаях, поскольку некоторые бизнес-модели по своей природе зависят от запасов. Например, розничные магазины могут иметь очень низкие коэффициенты кислотного теста, не обязательно подвергаясь опасности.
В течение трех месяцев, заканчивающихся 31 октября 2019 года, коэффициент кислотных испытаний Wal-Mart Stores Inc. составлял 0,18, в то время как Target Corp. составлял 0,18. В таких случаях следует учитывать другие показатели, такие как товарооборот. Приемлемый диапазон для коэффициента кислотных испытаний будет варьироваться в разных отраслях, и вы обнаружите, что сравнения наиболее значимы при анализе компаний-аналогов в одной и той же отрасли.
Для большинства отраслей соотношение кислотных испытаний должно превышать 1. С другой стороны, очень высокое соотношение не всегда хорошо. Это может указывать на то, что денежные средства накопились и бездействуют, а не реинвестируются, возвращаются акционерам или иным образом используются для продуктивного использования.
Некоторые технологические компании генерируют огромные денежные потоки и, соответственно, имеют коэффициенты кислотных испытаний, равные 7 или 8. Хотя это, безусловно, лучше, чем альтернатива, эти компании вызвали критику со стороны активисты-инвесторы кто бы предпочел, чтобы акционеры получали часть прибыли.
Коэффициент кислотности теста компании может быть рассчитан с использованием ее баланса. Ниже приведена сокращенная версия бухгалтерского баланса Apple Inc. по состоянию на 28 сентября 2019 года, показывающая компоненты текущих активов и текущих обязательств компании (все цифры в миллионах долларов):
| Apple, Inc. Бухгалтерский баланс на 28 сентября 2019 года | |
|---|---|
| Денежные средства и их эквиваленты | $ 48844 |
| Краткосрочные рыночные ценные бумаги | 51713 |
| Дебиторская задолженность | 22926 |
| Товарно-материальные запасы | 4106 |
| Вендор неторговой дебиторской задолженности | 22878 |
| Прочие оборотные активы | 12352 |
| Всего оборотных активов | $ 162819 |
| Кредиторская задолженность | $ 46236 |
| Долгосрочная задолженность и прочие обязательства | 59482 |
| Всего текущих обязательств | $ 105718 |
Чтобы получить ликвидные оборотные активы компании, добавьте денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и неторговую дебиторскую задолженность поставщика. Затем разделите текущие ликвидные оборотные активы на общую сумму текущих обязательств, чтобы рассчитать коэффициент кислотных испытаний. Расчет будет выглядеть следующим образом:
- Apple ATR = (48 844 долл. США + 51 713 + 22 926 + 22 878) / (105 718 долл. США) = 1,38
Не все рассчитывают это соотношение одинаково. Не существует единого, жесткого и быстрого метода определение коэффициента кислотных испытаний компании , но важно понимать, как поставщики данных приходят к своим выводам.
