Прибыль на акцию (EPS) и дивиденды на акцию (DPS) – и тот и другой показатель отражают прибыльность компании, но на этом их сходство заканчивается. Прибыль на акцию – это отношение, показывающее насколько прибыльной является компания в пересчете на одну свою акцию. В свою очередь, дивиденды на акцию показывают какая часть прибыли компании выплачивается акционерам. Оба показателя используются инвесторами при изучении и оценке прибыльности компании и ее перспектив.
- Прибыль на акцию и дивиденды на акцию – и тот и другой показатель отражают прибыльность компании.
- Прибыль на акцию – это отношение, показывающее насколько прибыльной является компания в пересчете на одну свою акцию.
- Дивиденды на акцию, с другой стороны, показывают какая часть прибыли компании выплачивается акционерам.
Прибыль на акцию (EPS)
Прибыль на акцию говорит о прибыльности компании и является одним из самых популярных показателей, к которому обращаются аналитики при оценке акций. Прибыль на акцию показывает размер чистой прибыли, который приходится на каждую обыкновенную акцию компании. Компании обычно показывают в отчетности прибыль на акцию, скорректированную на результаты от операций, не входящих в обычную деятельность и возможное разводнение акций.
Базовая прибыль на акцию рассчитывается как:
Прибыль на акцию = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) ÷ (выпущенные и находящиеся в обращении акции)
Например, если компания ABCWXYZ имеет в обращении 20 млн акций, чистую прибыль в размере $10 млн, и выплатила дивиденд $1 млн по привилегированным акциям по итогам прошедшего финансового года, прибыль на акцию составляет 45 центов ($10 млн – $1 млн) ÷ (20 млн акций в обращении).
Прибыль на акцию бывает базовой и разводненной. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые может выпустить компания. Разводненная прибыль на акцию этот эффект учитывает. Если в структуре капитала компании присутствуют внутренние опционы, публичные опционы (варранты), акции с ограничениями (RSU), эти инструменты при их использовании могут увеличить количество акций компании, находящихся в обращении. Разводненная прибыль на акцию рассчитывается исходя из предположения, что в обращение выпущены все акции, которые могут быть выпущены при определенных обстоятельствах.
Дивиденды на акцию (DPS)
Дивиденды на акцию – это сумма объявленных компанией дивидендов в расчете на каждую обыкновенную акцию, находящуюся в обращении. Это сумма дивидендов, которую получает каждый акционер компании в расчете на одну акцию. Обыкновенные акции, или простые акции являются основными голосующими акциями компании. Акционеры обычно получают один голос на акцию, без какой-либо заранее оговоренной суммы дивиденда.
Дивиденды на акцию рассчитываются делением полной суммы дивидендов, выплачиваемых компанией (включая дивиденды, выплаченные в течение расчетного периода) за определенный период времени на количество акций, находящихся в обращении. Дивиденды на акцию компании часто определяются используя дивиденд, выплаченный в предыдущем квартале, который также используется для расчета дивидендного дохода.
Дивиденды на акцию можно рассчитать по формуле:
Дивиденды на акцию = (полная сумма дивидендов, выплаченных за период – любые специальные дивиденды) ÷ (акции, находящиеся в обращении).
Например, предположим, что компания XYZ выплатила в прошлом году $1 млн в качестве дивидендов по привилегированным акциям, и в числе этих дивидендов не было специальных. Компания имеет в обращении 5 млн акций, в результате получаем, что дивиденды на акцию компании XYZ составляют $0,2.
В чем разница?
Прибыль на акцию показывает, насколько прибыльна компания, измеряя чистую прибыль по каждой выпущенной акции компании.
Примечание: Прибыль на акцию (EPS) обычно считается самой важной переменной при определении цены акции.
Дивиденды на акцию, с другой стороны, рассчитывают часть прибыли компании, которая выплачивается каждому держателю привилегированных акций. Увеличение DPS – отличный способ для компании продемонстрировать своим акционерам хорошие результаты. По этой причине многие компании, выплачивающие дивиденды, сосредотачиваются на добавлении к DPS.