SEC Form 13F – это ежеквартальный отчет, который подается институциональными управляющими инвестициями с долевым капиталом не менее 100 миллионов долларов под управлением. Раскрывает их долю в США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и дает представление о том, что умные деньги делается.
Фирмы, которые необходимы для подачи 13Fs включают в себя паевые инвестиционные фонды, хедж-фонды, трастовые компании, пенсионные фонды, страховые компании и зарегистрированные инвестиционные консультанты. ТРЦ публикует список на ежеквартальной основе 13 (е) ценных бумаг, которые должны быть включены в подачу.
Файлеры могут использовать SEC ЭДГАР (Система электронного сбора, анализа и поиска данных) для отправки формы 13F SEC. Он должен быть подан в течение 45 дней после окончания календарного квартала и включать информацию о каждом разделе 13 (f) обеспечения, в отношении которого управляющий инвестициями по своему усмотрению имеет инвестиционные полномочия, включая имя и класс, количество акций на конец периода. отчетный квартал и общая рыночная стоимость.
Заявки на участие в SEC Form 13F предоставляют инвесторам возможность взглянуть изнутри на топ-менеджеры Уолл-стрит и их стратегии распределения активов. Индивидуальные инвесторы и другие институциональные инвесторы, которые хотят повторить стратегии управляющих хедж-фондов рок-звезд, таких как Даниэль Лоеб, Дэвид Теппер , Дэвид Эйнхорн Карл Икан или Сет Кларман тщательно изучают заявки 13F для выработки инвестиционных идей. И финансовая пресса часто сообщает о том, что эти управляющие фондами покупали и продавали. Рассматривая топ-менеджмент некоторых менеджеров, инвесторы надеются собрать портфель лучших идей без уплаты комиссионных за управление. Но есть ряд проблем с этой стратегией.
Инвесторы могут надеяться скопировать инвестиционные идеи, которые они черпают, из отчетов SEC Form 13F о ведущих подборщиках акций Уолл-стрит, но есть и недостатки, в том числе тот факт, что данные подачи могут быть не на 100% достоверными.
Один риск для профессиональных и частных инвесторов заключается в том, что тенденция хедж-фондов заимствовать инвестиционные идеи друг у друга, а также эффект побочного эффекта , может привести к переполненным сделкам и переоцененным акциям. Менеджеры хедж-фондов больше не защищены от поведенческих ошибок стадное поведение чем кто-либо еще. В конце концов, если вы управляете фондом, безопаснее ошибаться с большинством, чем быть одиноким.
Другая проблема связана с тем, что средства требуются только для сообщения своих длинных позиций по SEC 13F, в дополнение к их опционам пут и колл, Американские депозитарные расписки (АДР) и конвертируемые векселя. Но хедж-фонды также покупают облигации и иностранные акции и продают акции в короткие сроки. Это может создать обманчивую картину, поскольку некоторые фонды генерируют большую часть своих доходов от своих короткая продажа , только используя длинные позиции в качестве хеджирования. Кроме того, 13Fs отслеживают только инвестиции, сделанные на внутренних биржах.
Более того, сама SEC признает, что заявки 13F не обязательно надежны, потому что никто в SEC не анализирует содержание на предмет точности и полноты. Это означает, что инвесторы должны принимать их с большой долей соли. В конце концов, печально известный мошенник Бернард Мэдофф должным образом подал 13F формы каждый квартал.
Еще одна серьезная проблема с отчетами 13F заключается в том, что они подаются в течение 45 дней после окончания квартала. И большинство менеджеров представляют свои 13F как можно позже, потому что они не хотят сообщать соперникам о том, что они делают. К тому времени, когда другие инвесторы получают в свои руки эти 13Fs, они уже ищут покупки акций, которые могли быть сделаны более чем за четыре месяца до подачи заявки. Наблюдение за тем, как профессиональные управляющие фондами инвестировали в предыдущие несколько месяцев, может быть проницательным, но это оглядывается назад. Если умные деньги уже полностью вложены в акции, розничные инвесторы, скорее всего, опаздывают на вечеринку, когда узнают об этом.
- Форма 13F SEC должна быть подана ежеквартально институциональными управляющими инвестициями, имеющими не менее 100 миллионов долларов в разделе 13 (f) ценных бумаг.
- В разделе 13 (f) представлены операции с долевыми ценными бумагами на бирже, закрытые акции инвестиционных компаний, некоторые опционы / варранты на акции и конвертируемые долговые ценные бумаги.
- Инвесторы могут искать в базе данных SEC EDGAR для подачи заявок в SEC Form 13F, чтобы получить представление о стратегиях распределения активов ведущих сборщиков акций Уолл-стрит.
- Недостатки попытки имитировать эти стратегии включают ненадежность данных и тот факт, что форма 13F отслеживает только акции, торгуемые на внутренних биржах.
Скачать форму SEC 13-F
