ликвидности это способность фирмы, компании или даже отдельного лица оплачивать свои долги, не неся катастрофических убытков. И наоборот, риск ликвидности связан с отсутствием рыночных возможностей для инвестиций, которые нельзя купить или продать достаточно быстро, чтобы предотвратить или минимизировать убыток. Это обычно отражается в необычайно широкой бид-аск спреды или большие движения цены.
Ключевые моменты
- Ликвидность – это способность фирмы, компании или даже отдельного лица погасить свои долги, не понеся катастрофических убытков.
- Инвесторы, менеджеры и кредиторы используют коэффициенты измерения ликвидности при определении уровня риска в организации.
- Если отдельный инвестор, бизнес или финансовое учреждение не могут выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, он подвергается риску ликвидности.
Практическое правило заключается в том, что чем меньше размер ценной бумаги или ее эмитента, тем больше риск ликвидности. Снижение стоимости акций и других ценных бумаг побудило многих инвесторов продавать свои активы по любой цене после атак 11 сентября, а также в период с 2007 по 2008 год. кредитный кризис , Этот рывок к выходам вызвал расширение спрэдов между спросом и предложением и значительное снижение цен, что еще больше способствовало неликвидности рынка.
Риск ликвидности возникает, когда отдельный инвестор, бизнес или финансовое учреждение не может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Инвестор или организация могут быть не в состоянии конвертировать актив в наличные, не отказываясь от капитала и доходов из-за отсутствия покупателей или неэффективный рынок ,
Инвесторы, менеджеры и кредиторы используют коэффициенты измерения ликвидности при определении уровня риска в организации. Они часто сравнивают краткосрочные обязательства и ликвидные активы, перечисленные в финансовой отчетности компании. Если у бизнеса слишком большой риск ликвидности, он должен продать свои активы, принести дополнительный доход или найти другой способ уменьшить несоответствие между наличными деньгами и своими долговыми обязательствами.
Финансовые учреждения в значительной степени зависят от заемных средств, поэтому их обычно тщательно изучают, чтобы определить, могут ли они выполнить свои долговые обязательства, не осознавая больших потерь, которые могут быть катастрофическими. Поэтому учреждения сталкиваются со строгими требованиями соответствия и стресс-тестами для измерения их финансовой устойчивости.
Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC) опубликовал предложение в апреле 2016 года, которое создало коэффициент стабильного финансирования , Он был призван помочь повысить ликвидность банков в периоды финансового стресса. Коэффициент показывает, владеют ли банки достаточно качественными активами, которые можно легко конвертировать в денежные средства в течение одного года, а не в рамках текущего 30-дневного лимита. Банки меньше полагаются на краткосрочное финансирование, которое, как правило, более волатильно.
Во время финансового кризиса 2008 года многие крупные банки потерпели крах или столкнулись с проблемами несостоятельности из-за проблем с ликвидностью. Коэффициент FDIC соответствует международному Базельский стандарт , созданный в 2015 году, и это снижает уязвимость банков в случае очередного финансового кризиса.
Дом на 500 000 долларов может не иметь покупателя, когда рынок недвижимости падает, но дом может продаваться по цене выше указанной, когда рынок улучшается. Владелец может продать дом за меньшую цену и потерять деньги в сделке, если ему нужно быстро получить наличные, поэтому он должен продавать, пока рынок не работает.
Инвесторам следует подумать о том, могут ли они конвертировать свои краткосрочные долговые обязательства в денежные средства, прежде чем инвестировать в долгосрочные неликвидные активы, чтобы застраховаться от риска ликвидности.
