Затерянное десятилетие обычно используется для описания десятилетия 1990-х годов в Японии, периода экономического застой который стал одним из самых продолжительных экономических кризисов в истории человечества.
Ключевые моменты
- Потерянное десятилетие относится к длительному периоду замедления, продолжающемуся почти десять лет, в экономике Японии в 1990-х годах.
- Неправильная государственная политика после пузыря на рынке недвижимости считается главной причиной потерянного десятилетия.
- В экономике США первое десятилетие 21-го века, которое было отмечено двумя обвалами фондового рынка, часто сравнивают с потерянным десятилетием в Японии.
«Затерянное десятилетие» – термин, изначально придуманный для обозначения десятилетия экономический кризис в Японии в течение 1990-х годов. После Второй мировой войны экономика Японии резко возросла, достигнув пика в 1980-х годах, когда в мире был самый большой ВНП на душу населения. Этот рост привел к увеличению спекуляция и рост фондового рынка и оценки недвижимости.
В начале 1990-х годов, когда стало очевидно, что пузырь вот-вот лопнет, министерство финансов Японии подняло процентные ставки, и в конечном итоге фондовый рынок рухнул, и начался долговой кризис, который остановил экономический рост и привел к тому, что сейчас известно как потерянное десятилетие. ,
Аналитики продолжают спорить о степени экономических последствий потерянного десятилетия, но они согласны с тем, что оно было неопровержимым. Во время потерянного десятилетия валовой внутренний продукт Японии (ВВП) в среднем составлял 1,2%, что значительно ниже по сравнению с другими странами большой семерки. Бытовые сбережения увеличились. Но это увеличение не привело к росту спроса, что привело к дефляции экономики. Во многих случаях стоимость недвижимости все еще не восстановилась, и японские рынки продолжали стагнировать в течение первого десятилетия 21-го века. В результате многие называют период с 1991 по 2010 год потерянным счетом или потерянными 20 годами.
Ожидается, что боль будет продолжаться для Японии. Согласно исследовать из ФРС Сент-Луиса, текущие темпы роста подразумевают, что ВВП Японии удвоится через 80 лет, тогда как ранее он удваивался каждые 14 лет.
В то время как существует согласие относительно событий, которые ускорили Потерянное Десятилетие, причины экономических проблем Японии все еще обсуждаются. Исследователи подготовили документы с указанием возможных причин, по которым японская экономика превратилась в дефляцию. Пол Кругман высказал мнение что Япония была поймана в ловушка ликвидности : потребители держались за свои сбережения, потому что они боялись, что экономика скоро ухудшится. В результате спрос оставался значительно низким, а производственные мощности экономики в целом также снижались. Ряд факторов, в основном структурных, способствовали спаду экономики. Например, стареющее население Японии означает, что показатели производительности за эти годы снизились.
Другие исследования на эту тему анализируется роль сокращения благосостояния домохозяйств в возникновении экономического кризиса. Падение цен на землю и акции привело к снижению общего благосостояния домохозяйств и располагаемого дохода, способного стимулировать спрос. В результате экономика стагнирует.
2017 исследовательская работа обвиняет кривую «вертикальная инвестиция-сбережение» в проблемах Японии. Стареющая демография в сочетании с замедлением инновационной экосистемы страны из-за неправильной государственной политики препятствовали экономическому росту. Например, строгие требования к японским банкам соблюдать требования Базеля, которые устанавливают нормативы резервирования капитала для банковских операций, означали, что они не могли кредитовать стартапы или малые предприятия, которые ведут инновационный процесс.
В то время как термин «потерянное десятилетие» возник, чтобы описать устойчивый экономический спад в Японии, этот термин также был применен к первому десятилетию 21-го века в США, которое было отмечено двумя огромными спадами, вызванными взрывом дотком пузырь в 2000 году жилищный пузырь в 2008.
Период между 2000 и 2009 годами стал свидетелем массовой эрозии богатства в экономике США и самого медленного периода экономического роста в США за последние десятилетия. S & P 500 зафиксировал свое худшее десятилетие за этот период, показав общий возврат дивидендов на уровне -9,1 процента, что в целом ниже, чем в период Великой депрессии 1930-х годов.
Кроме того, чистый рост рабочих мест за этот период колебался около нуля. Показатели долгосрочной безработицы достигли рекордных уровней, и США потеряли более 33 процентов рабочих мест в обрабатывающей промышленности.
Экономика США начала восстанавливаться к 2013 году, во многом благодаря финансовым стимулам, поддерживаемым Федеральным резервом и администрацией Обамы. Ко второму кварталу 2013 года в экономике США был зафиксирован рекордный показатель чистых активов домохозяйств – 74,8 триллиона долларов, что помогло подняться фондовому рынку и отскочить ценам на жилье. К концу 2013 года Dow Jones и S & P 500 также достигли новых максимумов.
