«Семейный пут» – это название стратегии торговли опционами, в которой инвестор, владеющий длинная позиция на складе, покупает в деньгах опцион пут на одну и ту же акцию для защиты от обесценивания цены акции.
Преимущество заключается в том, что инвестор может потерять небольшую, но ограниченную сумму денег на акции при худшем сценарии, но все же участвует в любых выигрышах от повышения цены. Недостатком является то, что опцион пут стоит премиум, и он обычно значителен.
Женатое лицо может быть противопоставлено покрытый звонок ,
Ключевые моменты
- Эта опционная стратегия защищает инвестора от резкого падения цены базовой акции.
- Стоимость опциона может сделать эту стратегию непосильной.
- Опционы пут варьируются в цене в зависимости от волатильности базовых акций.
- Стратегия может хорошо работать для акций с низкой волатильностью, где инвесторы обеспокоены неожиданным объявлением, которое резко изменит цену.
Семейный пут работает так же, как страховой полис для инвесторов. Это бычья стратегия, используемая, когда инвестор обеспокоен потенциальной краткосрочной неопределенностью в акциях. Владея запасом с защитным опцион пут инвестор все еще получает преимущества владения акциями, такие как получение дивидендов и право голоса. Напроти��, просто владея опция вызова Хотя он так же оптимистичен, как и владение акциями, он не дает тех же преимуществ владения акциями.
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019
Как женатый пут, так и длинный колл имеют одинаковый потенциал неограниченной прибыли, поскольку нет предела для повышения цены лежащий в основе склад. Однако прибыль всегда ниже, чем при владении акциями, уменьшенная на стоимость или премия опцион пут куплен. Достижение безубыточности для стратегии происходит, когда базовый запас увеличивается на сумму оплаченной премии по опционам. Все, что выше этой суммы, является прибылью.
Преимущество семейного положения состоит в том, что теперь под ограничением запаса есть пол риск убытков , Пол – это разница между ценой базовой акции на момент покупки женатого пута и цена исполнения из положенного. Иными словами, во время покупки опциона, если базовая акция торгуется точно по цене исполнения, убыток для стратегии ограничивается точно той ценой, которая была оплачена за опцион.
Женатое право также считается синтетический длинный звонок , поскольку он имеет тот же профиль прибыли. Стратегия похожа на покупку обычного опциона колл (без базовой акции), потому что одинаковая динамика верна для обоих: ограниченный убыток, неограниченный потенциал для получения прибыли. Разница между этими стратегиями заключается в том, что для покупки длинного колла требуется меньше капитала.
Скажем, трейдер выбирает купить 100 акций XYZ по 20 долларов за акцию и один XYZ 17,50 за 0,50 доллара (100 акций x 0,50 = 50 долларов). Используя эту комбинацию, они приобрели позицию по акции со стоимостью 20 долларов за акцию, но также приобрели форму страхования, чтобы защитить себя на случай, если акции упадут ниже 17,50 доллара до истечения срока действия пута. Для того, чтобы пут считался «женатым», пут и акция должны быть куплены в один и тот же день, и трейдер должен проинструктировать своего брокера, что только что купленная акция будет доставлена в случае исполнения пута.
Вместо того, чтобы приносить прибыль, женатый пут – это стратегия сохранения капитала. Действительно, стоимость положенной части стратегии становится встроенной. Цена пут снижает доходность стратегии, предполагая, что базовая акция перемещается выше, на стоимость опциона. Таким образом, инвесторы должны использовать оферту в браке в качестве страхового полиса от краткосрочной неопределенности в отношении других бычьих акций или в качестве защиты от непредвиденной цены. сломать ,
Новые инвесторы извлекают выгоду из знания, что их потери в запасе ограничены. Это может придать им уверенности, поскольку они узнают больше о различных стратегиях инвестирования. Конечно, эта защита предоставляется по цене, которая включает в себя цену опциона, комиссии и, возможно, другие сборы.
