Возврат NAV – это изменение в стоимость чистых активов из взаимный фонд или ETF за определенный период времени. Возврат ПИФов взаимного фонда является одним из показателей доходности и может отличаться от общего дохода или рыночного дохода, который осознают инвесторы, поскольку эти продукты могут торговать в большом почете или скидка на рынке в расчетный фонд NAV.
Ключевые моменты
- Возврат NAV – это способ расчета производительности ETF или взаимного фонда с течением времени путем оценки стоимости его компонентов.
- Вместо того, чтобы принимать изменение рыночной стоимости фонда или общую доходность, доходность NAV вместо этого использует изменение стоимости чистых активов фонда с течением времени.
- Чистая стоимость активов (NAV) может отличаться от рыночной цены фонда, поскольку NAV рассчитывается на конец дня, в то время как ценные бумаги, хранящиеся в фонде, торгуются в течение каждого торгового дня.
Доходность NAV рассчитывается на основе ежедневной NAV фонда, сообщаемой после закрытия фондового рынка каждый торговый день. NAV – это базовый расчет, выполненный бухгалтерами фонда. Он представляет собой совокупные активы за вычетом общих обязательств, разделенных на размещенные акции. Стоимость меняется ежедневно с колебаниями активов в зависимости от рыночной стоимости. Возврат NAV – это прозрачная учетная мера, которая сообщает о фактических активах в фонде на конец дня. Следовательно, дивиденды распределения процентов и прироста капитала, выплаченные акционерам, не будут включены в общую сумму активов, если они не будут реинвестированы.
Общая доходность паевого инвестиционного фонда дает показатель эффективности, который включает в себя выплаты по распределению. Таким образом, он учитывает распределения, связанные с фондом, которые выплачиваются акционеры независимо от того, будут ли эти распределения реинвестированы в общие активы фонда. Распределительные выплаты являются основной причиной, по которой инвестор увидит разницу в стоимости чистых активов в сравнении с общей доходностью.
Инвестиционные фонды, торгующие на биржах с ежедневным ценообразованием, такие как закрытые фонды и биржевые фонды, также могут иметь рыночную цену и рыночную доходность. Фонды, торгующие в режиме реального времени по рыночной цене, могут получить рыночную премию или дисконт, что приведет к тому, что их рыночная доходность будет отличаться от доходности NAV. Говорят, что фонды, торгуемые выше их NAV, торгуются с премией. Фонды, торгуемые ниже их NAV, торгуются со скидкой. Премии и скидки могут возникать из-за оценки ценных бумаг в фонде в реальном времени по сравнению с их ежедневной чистой стоимостью. Фонды обычно торгуются близко к их NAV с некоторым отклонением. Если фонд сильно отличается от его NAV, уполномоченные участники могут вмешаться, чтобы помочь исправить цену.
Инвестиционные компании обеспечивают прозрачность в отчетности об эффективности своих фондов, чтобы помочь инвесторам определить доходность NAV, общую доходность и рыночную доходность. Инвесторы должны следить за доходностью, которую они используют, чтобы отслеживать эффективность своих инвестиций. Обеспечение понимания расчетов эффективности фонда поможет должной осмотрительности инвестора и сравнениям производительности.
Большинство закрытых фондов и ETF предоставляют отчеты о производительности, которые включают как доходность NAV, так и доходность по рыночной стоимости. Фонд стратегических возможностей Гуггенхайма предоставляет один пример закрытого фонда. Инвестиции Фонда основаны как на количественном, так и на качественном анализе. Инвестиции охватывают различные классы активов, включая фиксированный доход, акции и привилегированные акции. По состоянию на 9 января 2018 года Фонд сообщал о премии в 10,21% к СЧА. Закрытие NAV 9 января составило 19,78 долл. Против рыночной цены закрытия в 21,80 долл. Фонд также имеет 52-недельный средний взнос 6,54%.
