Оборотный сертификат депозита (NCD), также известный как большой диск , это депозитный сертификат (CD) с минимальной номинальной стоимостью 100 000 долларов США, хотя НИЗ обычно составляют 1 миллион долларов США или более. Они гарантированы банком и обычно могут быть проданы на высоколиквидном вторичном рынке, но их нельзя обналичить до наступления срока погашения. Из-за своей большой деноминации НИЗ чаще всего покупаются крупными институциональными инвесторами, которые обычно используют их для инвестировать в ценные бумаги с низким уровнем риска , Янки CD один из примеров НИЗ.
Ключевые моменты
- Оборотные депозитные сертификаты – это компакт-диски с минимальной номинальной стоимостью 100 000 долларов США.
- Они гарантированы банками, не могут быть выкуплены до даты их погашения и обычно могут быть проданы на высоколиквидных вторичных рынках.
- Наряду с казначейскими векселями США они считаются ценными бумагами с низким уровнем риска и низким процентом.
НИЗ – краткосрочные, со сроком погашения от двух недель до года. Проценты выплачиваются, как правило, два раза в год или в конце срока, либо инструмент приобретается с дисконтом к его номинальной стоимости. Процентные ставки являются предметом переговоров, а доходность от НИЗ составляет зависит от условий денежного рынка ,
НИЗ были введены в 1961 году Первым Национальным городским банком Нью-Йорка, который в настоящее время является Ситибанком. Инструмент позволял банкам привлекать средства, которые можно было бы использовать для кредитования. НИЗ были разработаны для того, чтобы облегчить нехватку депозитов, которая затронула банки в течение предыдущего десятилетия. Многие вкладчики банков переводили свои денежные средства с текущих счетов, которые не платили проценты, в другие инвестиции, такие как Казначейские векселя (ГКО) , коммерческая бумага, и банковские акцепты (БА) ,
Первый Национальный городской банк Нью-Йорка одолжил $ 10 млн государственных ценных бумаг нью-йоркскому брокеру, который согласился принимать сделки на компакт-дисках. Это создало вторичный рынок в котором НИЗ могли бы торговать. К 1966 году инвесторы держали в обращении 15 миллиардов долларов США. Эта сумма выросла до более 30 миллиардов долларов в 1970 году и до 90 миллиардов долларов в 1975 году.
Участники рынка НИЗ в основном состоят из состоятельных людей и учреждений, таких как корпорации, страховые компании, пенсионные фонды и взаимные фонды , Рынок привлекает тех, кто ищет возврат денежных средств при низком риске и ликвидных инвестициях.
Сумма, до которой FDIC будет страховать НИЗ.
Тем не менее, НИЗ, как правило, считаются более рискованными по сравнению с ГКО, поскольку вероятность банкротства банка выше, чем вероятность восстания в рядах правительства США. Таким образом, НИЗ предлагают более высокие процентные ставки по сравнению с казначейскими векселями.
НИЗ предлагают более высокие процентные ставки, чем казначейские обязательства.
Большинство НИЗ не подлежат отзыву, что означает, что банк не может выкупить инструмент до даты погашения. Однако, если банк может позвонить в НДЦ это будет сделано, когда процентные ставки упадут. Следовательно, инвесторам будет трудно найти другой НИЗ, который платит аналогичную процентную ставку. Начальная ставка для держателя НИЗ будет выше, чтобы компенсировать инвестору этот риск.
