Соглашение о субординации – это юридический документ, который устанавливает один долг как приоритет отстает от другого для взыскания погашения с должника. Приоритет долгов может стать чрезвычайно важным, если должник не соблюдает платежи или объявляет банкротство. В соглашении о субординации признается, что требование или заинтересованность одной стороны превосходит требование другой стороны в случае, если активы заемщика должны быть ликвидированы для погашения задолженности.
Субординированная сторона будет взыскать задолженность только тогда и только тогда, когда обязательство перед основным кредитором было полностью выполнено в случае обращения взыскания и ликвидации.
Частные лица и предприятия обращаются к кредитным учреждениям, когда им необходимо заимствовать средства. Кредитор получает компенсацию, когда он получает процентные платежи по ссудной сумме, если и до тех пор, пока заемщик не выполнит своих обязательств по умолчанию. Кредитор может потребовать соглашение о подчинении для защиты своих интересов, если заемщик помещает дополнительные залоговые права на имущество, например, если он должен был взять вторую ипотеку.
«Младший» или второй долг упоминается как субординированный долг , Долг, который имеет более высокие требования к активу, является старшим долгом.
Кредиторы по старшим долгам имеют законное право на полное погашение, прежде чем кредиторы по субординированным долгам получат какие-либо выплаты. Часто бывает, что у должника недостаточно средств для оплаты всех долгов или выкупа и продажи не обеспечивает достаточного количества ликвидных поступлений, поэтому долги с более низким приоритетом могут получить незначительное погашение или вообще не получить его.
Соглашение о субординации признает, что требование или интерес одной стороны превосходит требование другой стороны в случае, если активы заемщика должны быть ликвидированы.
Рассмотрим бизнес, имеющий 670 000 долларов США в виде старшего долга, 460 000 долларов США в виде субординированного долга и общую стоимость активов в 900 000 долларов США. Бизнес-файлы для банкротства и его активы ликвидируются по рыночной стоимости – 900 000 долларов.
Старшим держателям долгов будет выплачено в полном объеме, а оставшиеся 230 000 долларов будут распределены между подчиненными держателями долгов, обычно по 50 центов на доллар. Акционеры в подчиненной компании ничего не получат в процессе ликвидации, потому что акционеры подчиняются всем кредиторам.
Субординированные долги более рискованны, чем кредиты с более высоким приоритетом, поэтому кредиторы, как правило, требуют более высоких процентных ставок в качестве компенсации за принятие этого риска.
- Соглашение о субординации отдает приоритет обеспеченным долгам, отделяя их друг от друга с целью получения выплат от должника в случае обращения взыскания или банкротства.
- Второй встроенный кредитор собирает деньги только тогда, когда приоритетный кредитор полностью оплачен.
- Субординированные долги более рискованны, чем кредиты с более высоким приоритетом, поэтому кредиторы обычно требуют более высокой процентной ставки в качестве компенсации за принятие этого риска.
- Соглашения о субординации обычно применяются, когда существует несколько ипотечных кредитов в отношении одной собственности.
Соглашения о субординации могут использоваться в различных обстоятельствах, включая сложные корпоративные структуры долга.
Необеспеченные облигации без залога считаются подчиненными обеспеченные облигации , Если компания не выполнит свои процентные платежи из-за банкротства, держатели обеспеченных облигаций будут погашать свои суммы займа перед необеспеченными держателями облигаций. Процентная ставка по необеспеченным облигациям, как правило, выше, чем по обеспеченным облигациям, что обеспечивает более высокую доходность для инвестора, если эмитент выполнит свои платежи.
Соглашения о субординации наиболее распространены в сфере ипотеки. Когда человек берет вторую ипотеку, эта вторая ипотека имеет более низкий приоритет, чем первая ипотека, но эти приоритеты могут быть нарушены путем рефинансирования первоначального кредита.
Залогоплательщик, по сути, выплачивает его и получает новый кредит при рефинансировании первой ипотеки, поэтому новый, самый последний кредит теперь занимает второе место. Существующий второй кредит перемещается вверх, чтобы стать первым кредитом. Кредитор первого рефинансирования ипотеки теперь потребует, чтобы соглашение о субординации быть подписан вторым ипотечным кредитором переместить его в приоритет для погашения долга. Приоритетные интересы каждого кредитора изменяются в соответствии с соглашением с тем, чем они в противном случае стали бы.
Подписанное соглашение должно быть подтверждено нотариусом и зарегистрировано в официальных документах округа для вступления в силу.
