Написание варианта

Написание опциона относится к инвестиционному договору, в котором плата, или премия , выплачивается автору в обмен на право покупать или продавать акции по будущей цене и дате. Положить и вызов опционы на акции обычно пишутся лотами, каждый лот представляет 100 акций.

Ключевые моменты

  • Трейдеры, которые пишут опцион, получают комиссию или премию в обмен на предоставление покупателю опциона права покупать или продавать акции по определенной цене и дате.
  • Опционы «пут» и «колл» для акций обычно пишутся лотами, каждый из которых представляет 100 акций.
  • Плата, или премия, полученная при написании опциона, зависит от нескольких факторов, таких как текущая цена акции и когда истекает срок действия опциона.
  • Преимущества написания опциона включают получение немедленной надбавки, сохранение надбавки в случае истечения срока действия опциона, упадок времени и гибкость.
  • Написание опциона может повлечь за собой потерю больше, чем полученная премия.

Трейдеры пишут опционы, создавая новый опционный контракт, который продает кому-либо право покупать или продавать акции по определенной цене (цена исполнения ) на определенную дату (срок хранения ). Другими словами, автор опциона может быть вынужден купить или продать акцию по цене исполнения. Однако за этот риск автор опциона получает премию, которую платит покупатель опциона. Премия, полученная при написании опциона, зависит от нескольких факторов, в том числе от текущей цены акции, истечения срока действия опциона и других факторов, таких как базовый актив. летучесть ,

Некоторые из основных преимуществ написания опции включают в себя:

Премиум получен немедленно: Авторы опционов получают премию, как только они продают опционный контракт.

Сохраняйте полную премию за просроченные деньги Если срок действия письменного варианта истекает из денег – имея в виду, что цена акций закрывается ниже цены исполнения опциона колл или выше цены исполнения опциона пут – автор сохраняет всю премию.

Время распада: Опционы падают в цене из-за время распада , что уменьшает риск автора и риск ответственности. Поскольку автор продал опцион по более высокой цене и уже получил премию, он может выкупить его по более низкой цене.

Гибкость: У автора опционов есть возможность закрыть свои открытые контракты в любое время. Автор снимает свои обязательства, просто выкупая их письменный вариант на открытом рынке.

Даже если автор опциона получает комиссию или премию за продажу своего опционного контракта, существует вероятность понести убытки. Например, скажем, Дэвид думает, что Apple Inc. (AAPL ) акции останутся без изменений до конца года из-за неаккуратного запуска технологической компании iPhone 11, поэтому он решает написать опцион колл со страйк-ценой в 200 долларов, срок действия которой истекает 20 декабря.

Неожиданно Apple объявляет о планах 5G Возможности iPhone быстрее, чем ожидалось, и его цена на акции закрывается на уровне 275 долларов в день истечения срока действия опциона. Дэвид все еще должен доставить акцию покупателю опциона за 200 долларов. Это означает, что он потеряет 75 долларов за акцию, поскольку ему придется купить акции на открытом рынке за 275 долларов, чтобы доставить его покупателю опционов за 200 долларов.

Давайте предположим, что компания Боинг (BA ) торгуется по 375 долларов, а Саре принадлежит 100 акций. Она считает, что в течение следующих двух месяцев акции будут торговаться на прежнем уровне, чтобы немного понизиться, поскольку инвесторы ждут новостей о том, когда компания обеспокоена 737 Макс струя получит разрешение снова летать. Том, с другой стороны, считает, что Федеральное авиационное управление (FAA) позволит самолету летать в течение нескольких недель, а не месяцев, и ожидает резкого повышения цены акций Boeing.

Поэтому Сара решает написать колл-опцион на 375 долларов (равный 100 акциям) по 17 долларов. В то же время Том размещает заказ на покупку звонка за 375 долларов за 17 долларов. Следовательно, заказы Сары и Тома заключаются, что вносит премию в размере 1700 долларов на банковский счет Сары и дает Тому право купить ее 100 акций Boeing за 375 долларов в любое время до истечения срока действия в ноябре.

Предположим, что не сообщается о том, когда 737 MAX сможет снова взлететь до истечения срока действия опциона, и в результате цена акций Boeing останется на уровне 375 долларов. В результате срок действия опциона истекает, что означает, что Сара удерживает премию в размере 1700 долларов, выплаченную Томом.

В качестве альтернативы, предположим, что FAA предоставляет разрешение на полеты 737 MAX до истечения 15 ноября, и запасы Boeing подскочат до 450 долларов. В этом случае Том использует свою возможность купить 100 акций Boeing у Сары за 375 долларов. Хотя Сара получила премию в 1700 долларов за написание опциона колл, она также потеряла 7500 долларов, потому что ей пришлось продать свою акцию стоимостью 450 долларов за 375 долларов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *