Что значит зомма?

Он является частью категории измерений, используемых для оценки чувствительности цены производного инструмента к различным факторам, таким как изменения в процентные ставки , летучесть , или спотовая цена производных базовый актив , Эти измерения обычно называют «греки «потому что они обозначены греческими символами.

Ключевые моменты

  • Зомма – это мера чувствительности гаммы к изменениям подразумеваемой волатильности.
  • Это один из так называемых греков, который используется для управления рисками в торговле деривативами, чаще всего в контексте торговли опционами.
  • Зомма – это очень абстрактное понятие, которое может быть понято только по отношению к другим измерениям.

Понимание зоммы может быть довольно трудным для тех, кто не имеет опыта в жаргоне производных. Это потому, что зомма может быть определена только в отношении двух других абстрактных понятий: гамма и дельта , Чтобы понять значение «зомма» в «реальном мире», вам также необходимо понимать гамму и дельту.

Имея это в виду, мы можем начать с утверждения, что zomma является производной третьего порядка. Это означает, что zomma измеряет изменение производной второго порядка, в частности, гаммы. Гамма, в свою очередь, измеряет чувствительность дельты к изменениям цены базового актива. Наконец, дельта измеряет чувствительность изменений между базовым активом и производным продуктом.

Производные трейдеры и управляющие портфелем часто используют zomma для определения эффективности гамма-хеджирование портфолио. В этом контексте Zomma будет измерять колебания волатильности и / или базовых активов этого портфеля.

Гамма-хеджирование – это стратегия хеджирования, используемая в отношении опционов или других производных продуктов. По сути, пользователь стратегии дельта-хеджирования стремится защитить от риска того, что цена производного инструмента будет отделена от цены его базового актива. Зомма является важным измерением в этом контексте.

Производные портфели могут иметь очень динамичные профили риска. Например, их риск может варьироваться в зависимости от таких факторов, как колебания цен базовых активов, изменения процентных ставок или корректировки подразумеваемой волатильности.

Чтобы отслеживать этот постоянно меняющийся профиль риска, производные трейдеры используют различные измерения. Например, дельта – это измерение того, сколько прибыли или убытка будет генерироваться при движении цен базовых активов вверх или вниз. Тем не менее, даже эта, казалось бы, простая концепция более тонкая, чем кажется. Это связано с тем, что отношения между дельтой и ценовыми движениями базового актива не линейный , Это порождает вторую меру, гамму, которая отслеживает чувствительность дельты к этим изменениям цены. В этом смысле дельта является измерением первого порядка, а гамма – измерением второго порядка.

Наконец, Zomma измеряет скорость изменения гаммы в зависимости от изменений подразумеваемой волатильности. Например, если zomma = 1,00 для позиции опциона, то увеличение волатильности на 1% также увеличит гамму на 1 единицу, что, в свою очередь, увеличит дельту на величину, заданную новой гаммой. Если зомма высока в абсолютном выражении (положительном или отрицательном), это будет означать, что небольшие изменения волатильности могут привести к значительным изменениям в направленном риске по мере движения базовой цены.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *